Кризис неплатежей в РФ

коридора соотно¬шение стоимости рубля и свободно конвертируемой валюты по итогам ежедневных торгов на Межбан¬ковской валютной бирже).

После отмены валютного коридора рубль стал дешеветь более быстрыми темпами. Однако доходной основной статьей спекулятивного характера, для ЦБ России стала кредитная политика, когда уста¬новленная им ставка рефинансирования уже долгое время значительно опережает рост индекса цен и уровень инфляции. Усиленно откачиваются деньги из нормального хозяйственного оборота и Министер¬ством финансов РФ, выпустившим на рынок различ¬ные ценные бумаги на многие миллиарды рублей. В конце сентября 1996 года в обращении находилось государственных облигаций по номиналу на 201 трлн. руб. Активно распространяются через Сбербанк и некоторые коммерческие банки (Оргбанк, Пробизнесбанк, Метрополь и ряд др.) облигации государст¬венного сберегательного займа.

Социально-экономические и политические пре¬образования последнего пятилетия существенно из¬менили характер товарного обращения в России. Преодолено жесткое разграничение между оборо¬том товаров народного потребления и оборотом товаров производственного назначения. Оба рын¬ка функционируют в сходном режиме товарообме¬на. Обеспечен свободный доступ к товарным ре¬сурсам всех потребителей. Ликвидированы систе¬ма фондирования и лимитирования, централизо¬ванное прикрепление покупателей к поставщикам, государственная монополия внешней торговли. Продавцы получили и активно используют право самостоятельного формирования цен на товары. Неопределенная категория «потребность» смени¬лась вполне четкой категорией платежеспособно¬го спроса.

Одновременно перманентный дефицит товаров сменился все более растущим дефицитом денеж¬ных средств. Рост денежной массы почти постоян¬но отстает от ценностного роста товарного обме¬на. Падение физического объема производства и потребления подавляющего большинства видов продукции таково, что все попытки перекрыть его ростом цен не сохраняют у огромного количества предприятий требуемого уровня рентабельности, а это зачастую приводит к убыточности. Банков¬ские кредиты становятся все более краткосрочны¬ми (от нескольких дней до максимум 2-3 меся¬цев) в попытке как-то обеспечить их возврат, в результате чего кредитование промышленности с длительным циклом производства практически полностью прекратилось, а кредитование инвести¬ций в сферу производства и строительства носит выборочный характер и обставляется такими ус¬ловиями, что даже сырьевые экспортные отрасли не всегда могут себе позволить пользоваться та¬кими кредитными ресурсами.

Воздействие неплатежей на товарооборот (и экономику реального сектора в целом) и обратное воздействие оборота товаров на расчетно-платеж¬ный процесс многообразно и многопланово. В на¬стоящее время инфляцию удалось подавить, глав¬ным образом благодаря сжатию платежеспособно¬го спроса и ограничению роста денежной 'массы. В предшествующие годы, по мнению многих анали¬тиков, неплатежи выступали как один из факто¬ров роста цен, поскольку накапливание неопла¬ченных обязательств в значительной мере снима¬ло спросовые ограничения.

Рост неплатежей существенно деформировал воздействие денежной массы на динамику цен. В принципе сжатие денежной массы и ограничение спроса должно вести к стабилизации цен, однако если сопутствующим результатом денежной поли¬тики оказывается рост неплатежей, оказывающий на цены противоположное воздействие, то в опре¬деленные моменты возможна реакция народного хозяйства на относительное сжатие денежной массы прямо противоположная ожидаемой: сжатие дене¬жной массы может сопровождаться ростом цен, а дополнительное вливание денег в экономику, улуч¬шая финансовое положение предприятий, может вести к стабилизации цен. Неплатежи в значитель¬ной мере снимают прямую зависимость финансо¬вого положения предприятия от текущей реализа¬ции продукции и ставят предприятия в зависимость от сроков погашения дебиторской задолженности, примерно половина которой просрочена. Причем 2/3 просроченной задолженности имеет срок, пре¬вышающий три месяца. В результате эластичность цен по денежной массе оказывалась в течение пер¬вых лет реформы очень слабой. Предприятия ста¬вились перед выбором: свертывать производство (и, соответственно, реализацию) продукции или накапливать неоплаченные обязательства, в свою очередь, увеличивая задолженность поставщикам, работникам, бюджету и внебюджетным фондам. Но и свертывание производства, и накапливание де¬биторской и кредиторской задолженности служи¬ли факторами роста цен. Так, жесткая монетаристская политика в течении ряда лет генерировала не стабилизацию цен, а высокую инфляцию (не говоря о факторах инфляции, лежащих вне дене¬жной политики, т.е. об инфляции издержек).

Сегодня в сфере ценообразования наступило определенное равновесие, хотя о финансовой стаби¬лизации говорить не приходится. Подавление инфляции сопровождается не только ростом непла¬тежей, спадом производства и особенно инвести¬ций, но и бюджетным кризисом, нарастанием тру¬дностей с обслуживанием государственного долга. В этих условиях рост неплатежей, т.е. сохранение кризиса ликвидности в нефинансовом секторе, оз¬начает, что опасность нового срыва экономики в состояние высокой инфляции не исключена, а рост неплатежей характеризует потенциал нового спа¬да производства и нового всплеска инфляции.

Нехватка ликвидности и хронические неплате¬жи привели к такому явлению, как широкая эмис¬сия денежных суррогатов, причем участие в этой эмиссии приняли как государство в лице Минфи¬на, так и местные власти и коммерческие банки. Мы имеем в виду казначейские обязательства Мин¬фина, векселя областных администраций, банков¬ские векселя, эмитируемые коммерческими бан¬ками. Каждая из этих форм денежных суррогатов оказывает специфическое влияние на товарообо¬рот и в свою очередь воздействие на состояние платежей в народном хозяйстве .

Казначейские обязательства Минфина, основ¬ным обеспечением которых служит освобождение от налогов, как показала практика их обращения, способствуют разрастанию бюджетного кризиса, сокращению реальных поступлений денег в бюд¬жет, со всеми вытекающими отсюда последствия¬ми, включая рост задолженности бюджета перед получателями бюджетных средств, что, генериру¬ет дальнейшие витки неплатежей. Аналогичное воздействие на поступления в местные бюджеты оказывает широкая эмиссия векселей областных администраций.

В республике Татарстан к концу 1994 г. общая кредиторская задолженность только по обследуемым предприятиям составила более 5 трлн. р. При этом Ѕ ее является просроченной. Драматизм этого явления усиливается тем, что предприятия являются основными донорами и государства, и работников. С точки зрения экономистов, это практически «потерянные» средства, если даже когда-нибудь они и будут выплачены. Здесь, что называется, усердно «потрудилась» инфляция.

В конце прошлого года наиболее высокими темпами росла кредиторская задолженность в стекольной, фарфорово-фаянсовой промышленности, в электроэнергетике, машиностроении, металлообработке республики.

Обратной стороной неплатежеспособности является дебиторская задолженность. И, хотя размеры ее в конце прошлого года были ниже размеров кредиторской задолженности, общая сумма оставалась внушительной – около 4,8 млрд. р. по всем обследованным предприятиям РТ. При этом более Ѕ составляла просроченная часть.

Механизм неплатежей, как своеобразный беспроцентный кредит, действовал в следующем направлении: топливно-энергетический комплекс республики Татарстан вынужденно стал кредитором ряда отраслей и производств. К концу 1994 г. вся дебиторская задолженность топливно - энергетического комплекса РТ от общей суммы во всей промышленности составляла более 42 %. В определенной степени это дало возможность несколько улучшить финансовый потенциал обрабатывающих отраслей. К сожалению, состояние кредиторской и дебиторской задолженности в 1 квартале текущего года не свидетельствует о серьезном улучшении.

Стремясь оградить себя от потерь в условиях кризиса платежей, банки ведут политику снижения собственного риска не только путем установления высокой процентной ставки за кредит, но и путем сохранения за собой права в любой момент увеличить ее в случае изменения рыночных условий хозяйствования.

Опираясь на результаты международного статистического анализа, показывающие, что частные и акционерные предприятия более гибки и эффективны, банки активно кредитуют их, без учета данных того же анализа, свидетельствующих о том, что и разоряются они гораздо чаще. Отечественные условия кредитования могут в еще большей степени повлиять на ускорение этого процесса. Естественно, что в условиях отсутствия правовой базы признание банкротств, с одной стороны, и наличия достаточно разветвленной системы органов по борьбе с экономической преступностью, с другой стороны, вопрос о возвратности кредита часто пытаются решить на базе Уголовного, а не Гражданского кодекса. Как правило, подобная практика приводит не к повышению возвратности кредитов, а к увеличению числа парализованных, бездействующих предприятий. Часто банки в целях повышения обеспеченности кредитов осуществляют плату страховых полисов за счет суммы самого кредита, задерживают предоставление нужных предприятию сумм по срокам, что изначально ставит под сомнение выполнение условий кредитного договора. Наряду с этим банки активно обсуждают вопрос об увеличении своих резервных фондов для покрытия возможных убытков вследствие низкой возвратности кредитов.

Пора коренным образом изменить кредитную политику, проводимую в настоящее время. Процентные ставки за кредит должны быть соизмеримы с применяемыми в мировой практике, это, во-первых. Во-вторых, необходимо широкое применение в деятельности банков системы факторинга и клиринга.

Нежелание банков оказывать подобные услуги серьезно усугубили кризис платежеспособности.