Международная валютная система и валютный курс

денежных средств и все виды внешнеэкс комических операций. Она может беспрепятственно обмен! на любую другую иностранную валюту, в том числе на частичн^

540

_____Глава 21. Международная валютная система и валютный курс_____

конвертируемую и неконвертируемую. В настоящее время к чис¬лу СКВ относятся доллары США и Канады, фунт стерлингов, марка ФРГ, японская иена, швейцарский франк. Свободно кон¬вертируемые валюты опосредствуют международные расчеты, т.е. выполняют функции мировых денег.

Большинство стран, в том числе такие, как Франция и Ита¬лия, имеют ограничения по внешнеэкономическим операци¬ям с их валютой, т.е. валюты являются частично обратимыми. В условиях частичной конвертируемости обратимость распро¬страняется только на определенные категории ее владельцев и на отдельные виды внешнеэкономических сделок, оте¬чественная валюта обменивается лишь на некоторые иностран¬ные валюты и не по всем видам международного платежного оборота.

К неконвертируемым относятся валюты стран, применяющих жесткие запреты и ограничения по ввозу и вывозу, обмену, про¬дажам и покупкам национальной и иностранной валюты. К не¬конвертируемым относятся валюты большинства развивающих¬ся стран.

Неконвертируемый статус советского рубля соответствовал условиям централизованно управляемой, плановой экономи¬ки с ее государственной валютной монополией, плановым рас¬пределением и использованием валютных средств. Рыночный тип экономики, основанный на свободном волеизъявлении всех владельцев денежных средств, требует конвертируемости национальной валюты. Однако конвертируемость не есть чи¬сто техническая категория, определяющая возможности об¬мена валюты. Она отражает специфику системы экономиче¬ских отношений, возникающих между национальным и ми¬ровым хозяйством.

Для условий слаборазвитой или находящейся в кризисе наци¬ональной экономики последствиями введения конвертируемости реально могут стать расстройство внутреннего денежного обра¬щения, усиление товарного дефицита и инфляции, рост ажио¬тажного спроса на иностранную валюту и рост внешней задол¬женности, подрыв позиций отечественных производителей, со¬циальное расслоение, напряженность и т.д.

Не менее значительно мог бы выглядеть перечень выгод, ожи¬даемых от устранения валютных ограничений. Но в данном слу¬чае важно подчеркнуть, что коль скоро Россия ориентирована в своем движении на переход к рыночному типу хозяйства, интег¬рацию в мировую экономику, переход к конвертируемости рубля

541

_______Раздел IV. Международные экономические отношения_________

был неизбежен. Очевидно, что получение страной выгод от кон¬вертируемости рубля предполагает продолжение работы, как ми- < нимум, на двух направлениях. Одно из них предполагает рефор¬мирование непосредственно сферы валютных отношений, со¬вершенствование валютного регулирования в стране и во внеш¬неэкономической деятельности. Второе связано со всем комп¬лексом общеэкономических условий и прежде всего созданием современной структуры экономики, достижением такого уровня производства, при котором производимые товары стали бы кон- •! курентоспособными на мировом рынке.

§ 4. Межгосударственные структуры в валютно-финансовои сфере

Для международных валютных отношений современного эта¬па характерно сочетание нестабильности, высокой степени не определенности процессов и одновременно углубление коордш нации экономической политики государств в этой области.

Координация действий в валютно-финансовои сфере проис| ходит как на уровне правительств, так и в рамках межгосуда]: венных валютно-финансовых организаций. Наиболее знании роль в сфере валютного регулирования играют ежегодные Э1 комические совещания «семерки» ведущих стран Запада, Мез дународный валютный фонд (МВФ), Международный банк конструкции и развития (МБРР), Организация экономическо]| сотрудничества и развития (ОЭСР), Международная ассоциа развития (МФК) и др.

Усиление международной координации

Международный но-финансовой сферы во многом связано с, валютный фонд ятельностыо МВФ, который согласно своему;

таву регулирует валютные курсы и платез балансы стран-членов, контролирует систему многосторош платежей и внешнюю задолженность развивающихся стран, доставляет кредиты странам-членам для решения их вал» финансовых проблем.

В период существования фиксированных валютных курсо! ятельность МВФ была направлена на поддержание валютных1 ритетов, предотвращение неоправданного манипулирования лютными курсами. С переходом к плавающим курсам валют' пересмотрен устав МВФ (1978 г.), и хотя необходимость по| жания паритетов отпала, сфера деятельности МВФ OTHI

542

_____Глава 21. Международная валютная система и валютный курс_____

сократилась. Так, было предусмотрено усиление контрольных функций МВФ как основы межгосударственного валютного ре¬гулирования, расширение инструментариев воздействия на не¬сбалансированные международные расчеты и «необоснованные» курсовые соотношения.

Важным направлением деятельности МВФ является кре¬дитование стран для урегулирования платежных балансов и внешней задолженности. Следует отметить, что МВФ связы¬вает предоставление кредитов странам-членам с условием про¬ведения теми определенных изменений в экономической по¬литике. Такие изменения в виде программ финансово-эконо¬мической стабилизации сроком от 1 года до 3 лет согласовы¬ваются с фондом и рассматриваются как своего рода между¬народное свидетельство платежеспособности страны. Кредит¬ные ресурсы предоставляются стране в зависимости от хода выполнения такой программы. Такие программы являются ус¬ловием получения кредитов для стран Восточной Европы и России.

С 1970 г. МВФ выпускает международные платежные и резервные средства — специальные права заимствования (СДР). К созданию СДР — международной счетной единицы, своеобразной разновидности мировых кредитных денег — под¬толкнули неустойчивость национальных валют, демонитари-зация золота. СДР не существует в виде наличных знаков, а только в виде кредитных записей на специальных счетах в МВФ и используется в расчетах между центральными банка¬ми стран-членов фонда. Стоимость СДР рассчитывается на основе так называемой «валютной корзины». Раз в 5 лет осу¬ществляется пересмотр состава СДР с целью учета изменений относительной значимости входящих в СДР валют в мировом экономическом обороте.

Нестабильность мировой валютной системы

Европейская приводит к попыткам согласования валютного

валютная регулирования на региональных уровнях. Так,

система в 1979 г. государствами, входящими в Европей¬

ское экономическое сообщество, с целью ста¬

билизации валютных курсов была создана Европейская валют¬

ная система (ЕВС) и европейская валютная единица ЭКЮ, по¬

лучившая определенный статус в платежных операциях между

фирмами в рамках «Общего рынка».

Валюты стран, входящих в ЕВС, связаны между собой доста¬точно жесткими курсовыми соотношениями. Национальные ва-

543

Раздел ГУ. Международные экономические отнодщи»

люты имеют право колебаться вокруг ЭКЮ в минус 2,25%. Паритеты валют оставались неизменными ] ние пять лет. Изменения произошли в сторону ужесто' Италии с первоначальных 6% в ту и другую сторону до i нятых 2,5%. С 1990 г. в механизм ЕВС включен фунт с колебаниями плюс-минус 6%.

Европейская зона валютной интеграции — пример' координации экономической политики в валютной < спективе валютный союз сообщества планируется как хозяйственный комплекс входящих в ЕС стран с ной единицей.

Появление международных расчетных денежных < ЭКЮ) — «ничейных» мировых денег — свидетельство: взаимного переплетений национальных хозяйств, ровое сообщество. Вместе с тем, надежды на них как на > обеспечения устойчивости мировой валютной системы стью не оправдываются. Основными средствами в меа ных расчетах по-прежнему остаются национальные валюты) ногерманские марки, швейцарские франки, английские стерлингов, японская иена). Лидирующее положение ет сохранять доллар США.

Наряду с МВФ в регулировании

Мировой банк ных валютно-финансовых отношений роль играет другое учреждение из сеш тон-Вудских институтов — Международный банк реко! ции и развития (МБРР), который вместе с двумя своими лами Международной финансовой корпорации (МФК) дународной ассоциации развития (MAP) входят в сгр) рового банка.

Членами МБРР могут быть страны-члены МВФ. часть займов МБРР — это долгосрочные кредиты, на реализацию проектов и программ, способствующих < ной перестройке стран-заемщиков. В разработке таких i принимает участие мощный аппарат МБРР, состоящий циалистов исследователей и практиков. МБРР стал, по сущи тром выработки стратегии развития для развивающихся что придает ему особую значимость для стран восточное! ского региона и России.

Специфика филиалов МБРР — MAP и МФК — заюп том, что МФК финансирует прежде всего частный сектор вивающихся странах, MAP предоставляет льготные, зач процентные кредиты наименее развитым странам.

544

Глава 21. Международная валютная система и валютный курс_____

Среди межправительственных организаций, ак-

Организация тивно сотрудничающих в валютно-финансовой

экономического сфере, следует отметить Организацию экономи-

сотрудничества ческогосотрудничества и развития (ОЭСР). В нее

и развития входят все промышленно развитые страны. ОЭСР

призвана выявлять тенденции в экономическом

развитии стран-членов, влияние внутренних действий в сфере